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业绩、估值和配置需求确保行业实现超额收益按静态P/EV比较,目前保险股整体估值在跌至近10年底部后,已出现触底回升。按绝对倍数比较,除中国平安(2318 HK)的P/EV处于1.48倍的相对行业高水平外,其他内险股处于1倍P/EV以下。根据近期和可见未来各主要公司的保费收入情况和主要估值驱动因素,在低基数、产品结构完善价值率提升、年金险销售环境预期好转、权益市场回暖等情况下,我们预计2019年上市险企EV 增长将实现 12% 左右的增长,NBV 可能实现 10% 左右的增长。进一步,在行业配置的角度,由于2018年保险板块表现输于大盘指数,但实际业绩好于指数,并且2019年内险股内生动力较强且受外部贸易摩擦损害较低,我们看好中国内地保险板块在2019年相对大盘指数的超额收益机会。根据风险收益配比,从策略配置的角度,我们看好中国太保(2601 HK)、中国平安(2318 HK)和新华保险(1336 HK)。

2018年最受银行业关注的莫过于资管新规。对于银行理财业务来说,由于资管新规对非标投资的严格约束,使得大量存量表外非标资产或增量需求回到表内,推动贷款类资产大幅增加,37.5%的受访银行家表示传统存贷类业务占比上升。不仅如此,央行从2018年第一季度起,将资产规模5000亿元以上的银行发行的一年内同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核;2018年5月,银保监会出台《商业银行流动性风险管理办法》,资产规模小于2000亿元的中小银行首次适用优质流动资产充足率。央行MPA考核(20.4%)及流动性监管政策(19.7%)成为仅次于资管新规的压力来源。

责任编辑:柳龙龙11月,房企拿地积极性显著下降,只有国企、央企受益于融资优势仍然表现强劲。在机构统计的全国住宅用地成交总价前10名的排行榜中,8宗地由具有国资背景的房企获得。从前11个月来看,房企拿地表现明显分化,50大房企权益拿地金额高达2万亿,万科权益拿地金额最高为1570亿元,其次是碧桂园1238亿元,而恒大明显落后,则为410.44亿元。

黄明联系应急管理工作实际讲到,防灾减灾救灾工作事关人民群众生命财产安全和社会稳定,使命崇高,责任重大。要认真贯彻落实总书记在考察长江时的重要指示精神,对照新时代新形势新任务新要求,从规律认识、制度建设、能力建设等方面,认真分析查找防灾减灾救灾工作的短板和不足,开展相关重大课题战略研究,对防灾减灾救灾工作作出科学长远的战略安排。黄明提出,要把握自然规律,更加自觉地处理好人与自然的关系,处理好经济社会发展与防灾减灾救灾的关系,防止不合理的过度开发和利用自然,从源头上减少自然灾害发生。要继续加强以“一案三制”为核心的应急管理体系建设,抓紧完善防灾减灾救灾法律法规和预案体系,进一步厘清各方面在防灾减灾救灾方面的职责。要坚持以习近平总书记防灾减灾救灾重要思想为指导,针对当前防灾减灾救灾能力不足的突出问题,深入开展调查研究,提出切实可行有效的对策措施,尽快提升防灾减灾救灾能力和水平。要加强风险管控,强化城乡抗灾能力和灾害监测预警能力建设,整合优化应急力量和资源,提高技术装备水平,综合运用多种手段应对灾害。要着眼构建人类命运共同体,深化国际交流合作,积极参与国际救援,营造人类共同应对自然灾害挑战的格局。

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