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市场分析人士指出,真正引发市场资金面紧张的是机构资金的期限错配,债券市场的增量配置资金以银行的委外资金为主,这类资金对接银行理财,机构为了满足委外资金的收益率要求,只能通过增加杠杆、拉长债券久期等方式增强收益率。在资金面宽松的情况下,上述模式可以赚取利润,但是一旦资金成本抬升,这种操作模式则难以持续。

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三是市场预期发生变化,未来经济环境的种种不确定性,影响了投资者行为。投资者很关心民营经济发展、产权保护等问题。此外,最近几天也存在一些市场的技术性因素,比如在股市下滑过程中出现了被动减仓的现象。这些因素叠加在一起,使得股市产生波动。刘鹤说:“最近我高度关注国际投资机构对中国股市的评估和国内专业机构的市场分析。大家比较一致的看法是,从全球资产配置来看,中国正在成为最有投资价值的市场,泡沫已经大大缩小,上市公司质量正在改善,估值处于历史低位,所以很多机构建议对中国股市给予高度关注,认为中国股市已经具有较高投资价值。对这些评估,相信投资者会做出理性判断。可以说,股市的调整和出清,正为股市长期健康发展创造出好的投资机会。”

这位高盛首席执行官强调,一些相对新的市场资产,如被动指数基金或交易所交易基金(ETF)的崛起,是仍在完善的新型技术的例子。他表示:“所有这些东西在任何时候都是没有经过严重压力考验的。”所罗门10月1日正式出任高盛CEO,投行出身的他接替布兰克费恩(Lloyd Blankfein),后者被誉为“华尔街最聪明的CEO”。

董一凡进一步分析,液化天然气之所以也可能成为欧盟反制美国的选项之一,一方面,液化天然气也是欧洲为缓解贸易摩擦升级趋势而对美国进行的“妥协项”;另一方面,美国也希望本国液化天然气出口更为多元化,而欧洲亦是重要目标市场之一。如果欧洲以此反制,将对美国液化天然气产业造成冲击。不过,相较于汽车产业四五百亿欧元的贸易额,无论是大豆还是液化天然气,反制力度可能都很有限。

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